Una gran tormenta puede caer este verano. Italia

  La grave incertidumbre política, el crecimiento lento y crónico y el nivel de deuda soberana que actualmente ronda el 160% del PIB ya son suficientes para que Italia desencadene una crisis de la deuda. Y no hay una resolución plausible que no genere riesgos y complicaciones adicionales.

El PIB per cápita de Italia en 2018 es aproximadamente un 8% inferior a su nivel en 2007, el año anterior a la crisis financiera mundial que desencadenó la Gran Recesión. Y las proyecciones del F.M.I. para 2023 sugieren que Italia aún no se habrá recuperado por completo de las pérdidas acumuladas de producción de la última década.

Carmen M.Reinhart

La gravísima situación italiana, cuya economía permanece casi inmutable, sin mejoras, desde que empezó la crisis, puede dar un giro a peor, provocando una nueva batalla del euro. Y por descontado afectará a España.

Demasiado grande para caer, una decena de veces mayor que Grecia,  demasiado grande para ser rescatada. No descarten ninguna posibilidad, incluida su salida del euro, momentánea o permanente, o la división de dos grupos de países en la eurozona, como se contempló en la crisis Griega y de los otros sureños Italia, España y Portugal. Ni siquiera descarten temblores en la banca alemana, DeutscheBank está en la cuerda floja, anuncia miles de despidos.

La deuda italiana es enorme, sin posibilidades de pago, aumentando los riesgos día a día, mientras los inversores se lanzan a intentar ganar los últimos tramos de pasta antes de la caída. Antes del euro su potente industria ya daba síntomas de agotamiento, estancados en su productividad, la globalización llevó la competencia de los emergentes a rebajar el poder de los países desarrollados, los occidentales, aquellos que surgieron triunfadores tras la II Guerra Mundial. En la crisis Europa cayó, sus clases medias y su aristocracia obrera disminuyó su fuerza mientras aumentaban las clases medias de los emergentes asiáticos, latinoamericanos y norteafricanos.

El euro terminó siendo una camisa de fuerza para aquellos países acostumbrados a devaluar para adaptarse, caso de España e Italia, que así resolvían problemas antiguamente. Ahora no depende de ellos.

Y el BCE anuncia el final del programa de compra de deuda comunitaria que salvó a España e Italia, y al resto. Y los tipos de interés subiendo en EEUU, suben el dólar y los capitales mundiales salen de los emergentes para ir a EEUU, tormenta en los emergentes que tiran hacia abajo la economía mundial perjudicando las exportaciones europeas, españolas e italianas. Y en Europa no tardarán muchos trimestres en subir. Y Trump aumentando los riesgos globales. Y petróleo en 80 $.

Menudos problemones quedarán tras Rajoy

El castillo de naipes se cae. No hay otro remedio que echar a estos inútiles y corruptos, todo ha ido empeorando estructuralmente, mientras se echaban a dormir o directamente a mejorar cuentas empresariales y bolsillos de amiguetes. Los grandes salvavidas del BCE nos han mantenido a flote, como era la compra masiva de deuda y el mantenimiento de los bajos tipos de interés. Encima ayudados por los bajos precios del petróleo durante estos últimos años y por el despegue de la economía mundial desde 2012. Muchas voces autorizadas, -por ejemplo J.P. Morgan- hablan del fin de ciclo positivo.

Hoy se ciernen sobre España grandes tormentas globales: el precio del petróleo en entornos de 80 $ doblando el de estos últimos años, puede suponer un mayor gasto entre 10.000 y 15.000 millones de euros; turbulencias con  las políticas de Trump, ruptura del acuerdo con Irán, encarecerá establemente el petróleo, además de generar una escalada de violencia en la zona de Oriente Medio, unido a la salvajada de Palestina/Israel, auge del proteccionismo norteamericano que generará frenazo a la economía mundial, la subida del dólar provoca aires de conflictos en monedas de los países emergentes…

Las compras de deuda del BCE fueron reducidas a la mitad hace meses con intención de eliminarlas próximamente, los tipos de interés a 0 en Europa, pero subiendo desde hace varios trimestres en EEUU. ¡Y la inflación alemana subiendo por encima del objetivo europeo del 2%, al 2.2% según Reuters! Su influencia en el euro marcará al BCE subidas de los tipos de interés europeos, próximo semestre, y eliminar las compras de deuda, que chocarán frontalmente con las necesidades de los países del Sur. Nueva tormenta europea.

Sumen el caos italiano, que empieza a reflejar la rápida subida de la prima de riesgo de Italia. Y el resto de sureños, España, Portugal… La prima de riesgo refleja una deuda pública altísima de esos países con aumento de riesgos por tipos de interés más altos, que sangrarán en miles de millones de euros a pagar por los intereses. Y dificultades de financiación en los mercados, puede generarse una nueva crisis del euro. Y Draghi que se va y entrará en el BCE un representante alemán.

El relato de España ya lo conocen, salimos de la crisis para entrar en una nueva normalidad mucho peor que la anteriormente existente. Hemos evitado la quiebra por las instituciones europeas, no lo duden, pero con el PP hemos partido la sociedad en tres, los pocos que se beneficiaron de la crisis aumentando beneficios y negocios, los muchos que vamos sorteando las dificultadas sin perspectivas de mejora esperando una nueva crisis y los muchos que se han  quedado atrás a los que será dificilísimo recuperar. Somos el primer o segundo país europeo, con mayor precariedad laboral, trabajo insuficiente, salario insuficiente, con mayor aumento de la desigualdad en los últimos años entre los muy ricos y caída espectacular de los pobres, con mayor tasa de pobreza relativa, con mayor número de personas en riesgo de pobreza…

Y la deuda de las familias, según el Banco de España, aumentando en los sectores sociales más pobres. Las empresas desapalancaron deuda durante estos años, las familias de clase media también, pero el aviso de meses pasados del Banco de España no indica nada bueno en familias pobres para el futuro ya que aumentaron sus créditos.

Ninguna reforma se hizo en tiempos del PP que haya supuesto un avance para la mayoría, la energía sigue atascada con precios que pagamos con referencia al más alto de producción, ningún paso adelante a formas de largo plazo más eficientes, baratas y seguras para el medio ambiente, hemos retrocedido en eólica y solar de las que éramos referencias mundial. Pensiones abandonadas, mercado de trabajo abandonado, investigación y desarrollo abandonado, educación y sanidad abandonados… ninguno de los problemas de futuro ha sido enfrentado. Cataluña en situación muy crítica, sin oponer argumentos, ni relatos, ni ofrecer alternativas futuras atrayentes para el país, que inclinaran algo la balanza.

Grandes debates que debería tener la sociedad están siendo ocultados, la situación de la robótica con su implicación de reducción de puestos de trabajo y nuevos paradigmas éticos, el cambio climático, la globalización y necesidad de elementos reguladores fiscales o de tecnológicas y grandes corporaciones,  imposibles de soportar en países pequeños, solo la UE podría tener peso en ese mundo. Aumentos de nacionalismos y rotura de criterios de solidaridad, creación de bases para crear modernos fascismos…

Habría que empezar a debatir profundamente la posible ruptura del euro. Soy europeísta, creo que la experiencia más avanzada de bienestar, democracia y libertad, igualdad y solidaridad, fue la construcción europea, creo que los problemas globales no tienen solución fuera. Pero a veces las cosas no dependen de uno, la caída de Italia, si se produce arrastrará la banca española que ya se está viendo afectada por sus posiciones en deuda italiana. La caída de Italia, no es descartable, puede estremecer al resto del Sur, España, Portugal… obligados a devaluar, sus deudas serían impagables cargadas a sucesivas generaciones, agravado porque los mercados internacionales cerrarían su financiación o la encarecerían profundamente. Una nueva y negrísima realidad se abriría ante nuestros pies.

Vigominuto. Hollligans en política. Y el paro en Grecia (9)

Un artículo el día 6 en el digital ‘Vigo al minuto.com’, ‘El paro desciende en Grecia a su nivel más bajo desde hace tres años’  ha provocado un aluvión de reenvíos de ‘me gusta’ y ‘compartir’, por las redes sociales. El artículo recogía de forma muy extractada la nota de prensa de la Oficina Estadística Helena emitida el día 6 de mayo, -con datos a febrero-, hasta aquí algo muy habitual y normal en todos los países. Pero el artículo, que no la nota de prensa, en unas líneas inducía a considerar enorme éxito de Syriza haber logrado reducir el paro a su nivel más bajo desde hace tres años. El éxito mediático de su difusión y los comentarios añadidos es lo que provoca esta opinión.

Me llamaron la atención varios aspectos: la repercusión de la noticia de reducción del paro y su celebración como gran logro de Syriza, los hooligans querían creer y que creyéramos , que en una semana Tsipras había modificado la situación griega, lo cual hacían agitando las campanas al vuelo sin contrastar cifras y datos temporales, que estaban referidos a febrero recién nombrado el gobierno.  El asunto tiene su importancia en la medida que comportamientos reseñados de los fans hacen un flaco favor a las izquierdas. Cualquier militante en organizaciones de izquierdas sabe de la dificultad de hacer creíble los mensajes entre la población, ambientes y aptitudes como las que se comentan lo hacen más difícil ¿Qué pensarían de los que en España, celebraran de igual forma los ‘éxitos de Rajoy respecto al paro’?

A continuación muestro una batería de charts con datos sobre población activa, paro y empleo sobre Grecia, tomados de fuentes dignas de crédito, tipo Banco de Grecia, o ‘El Observatorio de la Crisis’, incluso los facilitados por la propia Oficina Helena de Estadística, que dieron lugar a la nota. De los aquí publicados y los de días pasados, se puede deducir que la economía griega había mejorado durante 2014, -antes de formar gobierno Tsipras- en bastantes parámetros, incluidos aquellos referentes al paro.

De la Autoridad Estadística Griega. Comunicado de prensa. 6 mayo 2015

ENCUESTA DE POBLACIÓN ACTIVA: febrero 2015

Evolución de la tasa de desempleo durante el mes: febrero 2013-febrero

2015. Tasa de paro en el entorno del 26% en febrero 2013, ascendió hasta el 28% y desde finales de 2013 y durante todo 2014 hasta 2015 cayó hasta el entorno del 26% nuevamente.

Tabla 1. Empleados, desempleados tasa, económicamente inactiva y el desempleo:

Primera línea: empleados; segunda línea: desempleados; tercera: Inactivos; Última línea: Tasa de desempleo

Tabla 3. Tasa de desempleo por grupos de edad: Febrero 2010 a 2015

Gráfico 2. Número de personas empleadas - estacionalmente y sin desestacionalizar estimaciones. Los empleados en verano 2014 prácticamente se mantienen constantes.

Gráfico 3. Número de desempleados - estimaciones estacionalmente y no ajustados estacionalmente. Los parados siguen bajando suavemente desde diciembre 2013.

Tabla 5. Cambio en las estimaciones mensuales de empleados y desempleados debido a la temporada. Ajuste. El primer mes de referencia diciembre 2013, sigue enero 201, febrero… primera columna negrita, empleados, cuarta columna negrita, parados. Desde el inicio del cuadro hay un ligero aumento de empleo, con algún freno mensual. La cifra de parados va descendiendo desde febrero 2014.

Otro aspecto interesante de los comentarios suscitados por el artículo mencionado de Vigo es la afirmación expresada de creer que el paro griego, y en general, lo quiere la Troika, el capitalismo disfruta con el paro, y los radicales no, eso parecían expresar. Esta última idea ha sido siempre motivo de discusión, por los matices contradictorios que han acompañado la experiencia histórica. Simplificando mucho, se decía que el capital necesitaba un ejército de reserva laboral, el paro, para obligar a bajar los salarios de la mano de obra, pero ¡ojo! al mismo tiempo y contradictoriamente, necesita que la población trabaje para poder extraer plusvalías: un alto paro lo consideran un desperdicio de recursos infrautilizados, por tanto poco propicio para obtener beneficios.

A día de hoy, el capital, la troika, la eurozona, sus gobiernos, los poderes económicos, las corporaciones, etc. no parece que les molesten las cifras de paro en un entorno del 10%, pero sí parecen ver con cierta intranquilidad cifras de paro como las griegas y españolas, por encima del doble, y con un paro juvenil 4 o 5 veces superior. No es que sean samaritanos, simplemente consideran una pena tal desperdicio de recursos y no quieren asumir riesgos tan desequilibrantes para la paz social y la estabilidad política.

Vayamos a los aspectos fundamentales que se pueden extraer de la respuesta masiva de las redes sociales a la pequeña nota de Vigo al minuto. Llama la atención la fe ciega en las cifras, mejor dicho en el titular, porque ni siquiera facilitan los charts, lo que pretenden destacar es que Syriza, los buenos, los radicales, los nuestros, la izquierda, recién llegados al gobierno han enderezado la difícil situación griega de los últimos años, ¡en una semana! Lo cual es increíble, lógicamente, allí, aquí o donde sea, y por quien sea, ellos, nosotros… en general las respuestas económicas necesitan tiempo para implementarse, pero referido al drama del paro griego y español, en parte de similar magnitud, por desgracia va a necesitar de mucho tiempo y pactos globales, internos y externos para poder vislumbrar arreglos a medio plazo.

Los siguientes charts son del Banco de Grecia, recogidos de su último boletín de información económica de enero-febrero 2015. Reflejan 1-cifras de paro trimestral; 2-cifras de empleo trimestral; 3-tasa de desempleo trimestral. Los datos de la Oficina Helena de Estadística con datos mensuales, estos del Banco de Grecia con datos trimestrales.

Los siguientes charts, proceden de ‘Trading Economics’, que elabora con datos de la Oficina Helena de Estadística, su interés aquí por contener series más largas que los mostrados en el inicio. Reafirman la idea de una suave mejoría en 2013 y 2014, a todas luces insuficiente, pero mejoría respecto al pasado de los datos relativos a empleo, paro de largo plazo, paro juvenil.

Los siguientes cuadros proceden de ‘El Observatorio de la Crisis’, refleja el sentimiento en la eurozona, Grecia en rojo, desde enero 2007 hasta agosto 2014, tiene interés por ver como sube, mejora el sentimiento en toda la eurozona durante 2013 y 2014. El siguiente muestra el desempleo en la eurozona, destacan Grecia y España, naranja y oro, con mejorías similares en el mismo espacio temporal, pero muy alejados en la comparativa con el resto de países.

Caminando a los desastres, sobre dos patas, interna y externa. Grecia (8)

Una postura emponzoña la interpretación de problemas y posibles soluciones, la que lleva a plantearse el asunto de forma simplista como una batalla entre buenos y malos, entre pueblos y políticas neoliberales. Pero las cosas no son tan lineales, mirar solamente para un lado nunca arregló dificultades profundas, los desastres de Grecia se han producido caminando sobre dos patas, los demonios internos durante muchos años, y agravados en los últimos por las políticas de la eurozona. Hay mucho interés en tapar una de las patas, por supuesto destacando la culpa de la otra, pero las posibles soluciones solo podrán venir de caminar con ambas, lo interno y lo externo, de modificar políticas en ambos territorios.

¿Era tan difícil ver que caminaban al desastre apoyándose en las dos piernas? No se puede mirar solamente para un lado de la realidad y tratar de convencer de que esa visión la abarca entera, aún en el supuesto que sean ciertos cifras y argumentos, mirando con orejeras perderán más datos y argumentos diferentes. Rebuscar artículos y opiniones de su sola opción, es cocerse en la propia salsa, puede resultar cómodo y tranquilizador para algunas mentes, pero impide apreciar la realidad en su conjunto, falsea los problemas concretos y por tanto dificulta soluciones, ¿la troika tiene culpa de la enorme corrupción griega, de que los armadores no paguen impuestos, etc.etc.?

¿La crisis de liquidez la provoca la troika? Veamos este ejemplo, que parece partir de la premisa de partida de que en Grecia existe liquidez tradicionalmente, sin intervención de la troika, y es ahora cuando viven una crisis galopante de liquidez abierta por la troika. Pero, algo no cuadra, la realidad es que Grecia, al menos desde los años setenta tiene déficits públicos, año tras año, gasta más que ingresa y tradicionalmente tiene la balanza por cuenta corriente deficitaria, no imagino cómo en estas condiciones pueden decir que tuviera exceso de liquidez. Sin el soporte del BCE sería impensable pudiera moverse la economía griega, vean post anterior, aceptando que facilitar liquidez es un arma de presión para negociar, no veo qué otros países estuvieran facilitando esa liquidez, Rusia está seca con problemas graves en este sentido y China hasta ahora no entró y probablemente lo hará a futuro para asegurar el corredor de la ruta de la seda con el puerto del Pireo.

Sin  duda parte del agravamiento de la situación griega se debe a las políticas austericidas de la eurozona, al mismo tiempo, sin duda, gran parte de los problemas griegos no pueden explicarse sin analizar sus demonios internos,  no deben reducirlo a análisis nacionalistas globales, hay que introducir análisis de clases, matices, aspectos contradictorios. Igual que en España. Atajar los problemas supone caminar con ambas piernas, requiere terapia externa y tratamiento interno, sin descartar que en la lucha del pueblo griego contra su aristocracia, oligarquía, alta burguesía, élites… puedan encontrar ayuda en los aliados europeos para realizar los cambios que pide a gritos la sociedad griega.

Ver como los malos, las decisiones europeas y como los buenos a los griegos –sirve para los españoles-, no explica la particular responsabilidad griega en sus enormes y continuados déficit durante muchos años, causa de la desmesurada deuda pública, antes de la explosión y los rescates. No es posible buscar salidas y olvidar problemas particulares que tendrán que resolver dentro o fuera del euro, con o sin rescates: sus descontrolados gastos estatales y nula capacidad recaudatoria, los armadores griegos no pagaron impuestos nunca, no existe catastro con relación de grandes propiedades, en Atenas pagaban impuestos las piscinas de 350 mansiones súper ricas, pero recientes fotos aéreas de Google, mostraron la existencia de 17.000; las cifras de funcionarios son desconocidas, al igual que muchos de los salarios públicos, la pensión máxima y mínima son superiores a la española, realizaron grandes despilfarros en obras improductivas como forma de captar votos, sobornos, enorme corrupción,… y por si fuera poco sus enormes gastos militares, en parte ocultados en sus cifras oficiales, hasta hace poco.

Europa ha continuado sujetando a Grecia. (7)

Aunque esperaban un compromiso claro de permanencia y concretos planes reformistas que no llegan. Syriza no aprovechó la situación más favorable que se abría paso en Europa en la que podrían haber encontrado encaje sus propuestas, -incluso había consenso europeo en deshacer la troika’– ejemplos de nuevas políticas muestra la expansión cuantitativa del BCE, los apoyos a la liquidez bancaria (ELA), el incipiente plan Junkers, la relajación temporal de austeridad con Francia e Italia, incluso con España que sigue sin cumplir déficit… apoyado el giro de política en la bajada de precios del petróleo, en la devaluación del euro y en la retirada de capitales de los países emergentes que buscan localizarse en Europa, ahora nuevamente paraíso de inversiones mundiales.

No se han apoyado en esos vientos favorables y jugaron la baza de apoyos rusos y chinos, no exenta de riesgos, entre otros genera alejamiento de los actuales socios, mientras tanto la situación ha empeorado para Grecia y las salidas cada vez son más difíciles y peligrosas para todos, en primer lugar para los griegos no ricos que en caso de colapso aumentarían las penalidades por mucho tiempo. El fracaso de Syriza si no mejoraran las condiciones de vida influiría negativamente, con fuerza, en muchas otras formaciones de izquierda y ‘nuevas políticas’ de otros países, sin duda en España.

Grecia no accede normalmente a los mercados internacionales, así que la única vía de financiación fueron el FMI, BCE y la UE, con ayudas/rescate aprobadas de 240.000 millones, de los que faltan por entregar unos 7.200 millones, con tipos de interés favorables, comparativamente con otros de la eurozona. -En 2010, se producen los chispazos de los rescates, en aquel momento la deuda pública griega sobrepasaba su 100% del PIB, mientras la española estaba en el 60%-.

La negociación actual encalla porque los prestamistas, para ampliar/mejorar las condiciones de financiación que pide Grecia, exigen contrapartidas, que Syriza no termina de aceptar. Un problema es que gran parte de la financiación recibida por Grecia, nunca llegó a los griegos, al final fue a parar a los bancos acreedores europeos, que poco a poco fueron soltando lastre griego huyendo del embrollo, así ahora, los acreedores europeos están más preparados que antes, los bancos son más sólidos, y existen más y mejores recursos cortafuegos para aislarse, por tanto se está en mejor situación para dejarla despeñarse si llegara el caso.

Grecia lograba financiación a corto plazo, letras que compraban sus bancos y éstos utilizaban como aval para préstamos del BCE, por tanto ante una quiebra o quita de deuda sus bancos quiebran,-realmente están casi quebrados- La liquidez necesaria para que sus bancos puedan subsistir la inyecta el BCE a través del ELA, Emergency Lyquidity Assistance, que tiene la particularidad de ejecutarse para situaciones transitorias de liquidez, pero no de solvencia, lo cual supondría una amenaza en caso de default de la deuda soberana, las quiebras bancarias forzarían a cortar la ELA. En teoría. Durante 2013 y 2014 mejora la liquidez, cuya necesidad vuelve a dispararse ahora en el 2015.

Los pagos pendientes atenazan su capacidad de movimientos, con plazos cada vez mas pesados de cumplir, ahora en mayo y próximamente en junio y julio. Salvado el escollo de este año la cosa se ve mas suave, aunque en la medida que fuera necesario otro rescate de entre 30.000 o 40.000 millones, el calendario a futuro volvería a cargarse. En todo caso tengan en cuenta que Grecia tiene, comparativamente relacionado con otros países, ventajosas condiciones de pago , con amplia carencia de capital de varias decenas de años en préstamos comunitarios, e intereses de los más bajos de Europa como ven en el cuadro de arriba, lo cual no elimina la necesidad de refinanciar su deuda pública emitida, amortizar y volver a emitir. También se ven exigidos a los pagos al FMI, pagos que ningún país del mundo occidental dejó nunca de realizar.

   

Varoufakis no era EL problema, solo era un escollo (Grecia 6)

Naturalmente que Varoufakis no era EL problema de Grecia, pero sí era un escollo que entorpecía avanzar en la dirección que había planeado Syriza, generaba más rechazo que simpatía entre los socios de la eurozona lo cual impedía nuevas ayudas que paralizaban las mejoras prometidas en campaña electoral. Lo ponen tras la cortina, fuera del primer plano, para intentar seguir haciendo una política similar, dulcificando las formas, pero todo sigue en el aire, y la prórroga del rescate finaliza en junio. Las formas tampoco son EL problema griego, aunque sea uno de los problemas de la política actual. El diagnóstico de Syriza, de Varoufakis, parece certero, mas austeridad impide soluciones al problema de la deuda, aumenta la pobreza, la conflictividad social, acercando un posible Grexit y sus consecuencias influyentes en un mundo globalizado.

Una vez más hay que decirlo: en política tener razón sirve de muy poquito, sin fuerza para hacer algo no conviene insistir en andar por el mismo camino haciendo las mismas cosas, solo los suicidas lo harán. Recuerdo películas en las que generales mandan a cientos de soldados a la batalla perdida, conquistar la colina bien atrincherada y defendida con abundantes medios… esas películas, consideradas antimilitaristas, mostraban la insensatez de aquellos que tenían sueños pero despreciaban las vidas de los otros al ir hacia ellos. 

Como de costumbre, los problemas griegos son diversos y complejos y afectan tanto a cuestiones internas que tendrán que abordar transformaciones imprescindibles y urgentes, como a responsabilidades externas, políticas de ayuda que faciliten inmediatamente liquidez que se agota y renegociar para el medio plazo la reestructuración de la deuda, modificando el peso de los pagos, por plazos más largos, por nuevas quitas, por menores tipos de interés… y relajación de la austeridad, o mejor, planes expansivos que permitan crecer para estabilizar la vida de millones de personas. Sin crecimiento imposible pagar la deuda.

En las soluciones imaginadas por Syriza -planes contra la pobreza en servicios básicos, restablecer negociación colectiva, subida salario mínimo, recortar, mantener o subir pensiones, subida del IVA, las privatizaciones, por donde entraría Rusia y China, en la lucha contra el fraude y corrupción y en reducción de gastos estatales como prisiones, no aparecen desacuerdos- no encontraron apoyos suficientes para sus políticas en ningún gobierno europeo, ponen como condición que no tengan repercusión fiscal, aumento de gasto. No solo era cuestión de Varoufakis, el horizonte temporal de inmediata realización lastra sus posibilidades de acuerdos que serían menos complicados si no fueran tan urgentes, el empeoramiento de Grecia en estos meses es notorio, -tras meses de mejora en la balanza por cta. cte., crecimiento de exportaciones, mejora del desempleo- y con ello Syriza se debilita, pierde apoyos externos e internos. Y sus cuatro bancos principales, que ya estaban arruinados, en pocos meses todavía se han desplomado otro cincuenta por ciento, valen menos de la mitad que en octubre 2014.

Los cuadros proceden del maravilloso Edward Hugh 

Doble moral: Acreedores y sacrificios de Grecia ( 5 )

La foto recoge el aire de Atenas un día de este invierno, densos humos provocados por la combustión de leña, combustible usado para calentarse a falta de energía eléctrica y gas consecuencia de las penuarias de amplias capas de la población griegas.

Grecia gastó mucho, es cierto, pero desde la entrada en el euro ha sido inundada por créditos procedentes de los excedentes de liquidez europeos que pretendían hacer buenos negocios, lo cual facilitaba gastar. Tras la  explosión todos deberían haber asumido su parte de culpa, pero los acreedores, prestamistas, no aceptan su particular culpabilidad, de error, -negocio equivocado- y lograron que todo recayera en los pueblos. Existe una responsabilidad doble en la orgía de créditos preámbulo de la crisis, por un lado quienes pedían dinero para gastar improductivamente, por otro quienes prestaban por sus excesos de liquidez porque obtenían amplios beneficios y alimentaban con ello a los deudores que tenían dinero para dilapidar.

Unos gastaban porque otros les ponían dinero en las manos fácilmente, sin asumir los riesgos de la operación, cuando todo estalló, ambos, acreedores y deudores, no asumieron por igual sus respectivas culpas. Si un inversor presta, si invierte, si el negocio va bien, se lleva ganancias a su bolsillo personal, si presta en malas condiciones, de forma ineficiente, sin considerar riesgos y le va mal, las pérdidas las paga la ciudadanía a través del Estado, lo público paga los errores privados, la ineficiencia gana, consumando una estafa. Este comportamiento además de inmoral, -religiosos ¿donde están?- plantea distintas varas de medir la libertad y retrata la posición dominante y sesgada que rompe la supuesta igualdad de mercado, la realidad ha mostrado cuan falsas son las teorías sobre los mercados que enseñan en escuelas y universidades, en esta ocasión a costa del sufrimiento de los griegos, ya que el pago de los intereses de las ayudas que recibieron para tapar los agujeros de los acreedores que no asumieron sus riesgos, necesitaba de recursos públicos que salían de recortes, tras recortes, que padecían los más débiles del pueblo griego.

La economía griega tras la explosión de la crisis retrocedió varios años en los parámetros de PIB, con grandes sacrificios lograron encontrar una senda de cierta estabilidad que en 2013 sirvió para controlar el déficit primario –sin contar intereses de la deuda- continuada durante 2014, redujeron sus problemas financieros de liquidez, (recurso al ELA) en ambos años,  redujeron 10 puntos el paro juvenil que hasta dejarlo en poco más del 50%, pero solo una reestructuración de la deuda –en definitiva renegociación de plazos, tipos, quitas- podría lograr una senda de recuperación que abriera perspectivas futuras para paliar enormes sufrimientos de paro, pobreza, reducción de servicios sociales,... La base de las propuestas son: vincular pagos sobre la base de crecer, y una especie de bonos perpetuos, sobre los que pagarían intereses sin devolver capital, lo cual con  tipos 0 es muy favorable pero cuando subieran los tipos, aumentarían los intereses sobre la misma deuda acumulada.

Krugman en artículo del pasado 19 de abril sintetiza en dos gráficos los esfuerzos realizados por los griegos: a) un ajuste fiscal de aproximadamente un 20% del PIB, de unos 3.000 millones por año de recorte de gastos/aumento de impuestos y b) un recorte en torno a un 30% sobre la media europea en coste laboral. 

El problema es que estos costes ya se produjeron, y no pueden utilizarse ahora como argumento válido para justificar una hipotética salida del euro basado en sacrificios pasados, aunque sirvan como elemento de presión para lograr mejores condiciones de ayuda futura, en la medida que muestran el error de políticas anteriores y su necesidad de cambio, ya que la deuda sigue impasible.